» ГЛАВНАЯ > К содержанию номера
 » Все публикации автора

Журнал научных публикаций
«Наука через призму времени»

Январь, 2018 / Международный научный журнал
«Наука через призму времени» №1 (10) 2018

Автор: Трусов Иван Николаевич, Магистрант
Рубрика: Экономические науки
Название статьи: Влияние особенностей рынка недвижимости на формирование инвестиционного портфеля

Статья просмотрена: 429 раз

УДК 338

ВЛИЯНИЕ ОСОБЕННОСТЕЙ РЫНКА НЕДВИЖИМОСТИ НА ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ.

Трусов Иван Николаевич

обучающийся 2 курса магистратуры инженерно-строительного института направления подготовки «Строительство»

Научный руководитель: Питель Татьяна Семеновна

кандидат экономических наук, доцент,         

 ФГБОУ ВО «Орловский государственный аграрный университет имени Н.В. Парахина», г.Орёл

 

Аннотация. В данной статье рассматривается влияние особенностей современного рынка недвижимости на формирование инвестиционного портфеля недвижимости.

Ключевые слова. Инвестиции, недвижимость, рынок недвижимости, инвесторы. 

 

Опираясь на современные представления об управлении недвижимостью необходимо принимать во внимание, что управление недвижимостью как инвестиционным ресурсом основывается на формировании и управлении портфелем недвижимости. При этом подходы к формированию и управлению портфелем финансовых активов могут быть применены к управлению портфелем недвижимости[1].

Таким образом, можно представить  модель инвестиционного процесса, которую в свою очередь можно применять для управления любыми инвестиционными процессами.

Рис.1. Базовая модель инвестиционного процесса.

Основной целью, которую преследует инвестор, является получение максимального дохода от своих вложений, но любые инвестиции - это не что иное как риск, которого стремится избежать любой инвестор[3]. А так как риска избежать очень сложно, инвестор требует повышенной доходности от своих вложений, своего рода плата за риск. Данная концепция является компромиссом между риском и доходностью и  современные финансовые теории учитывают ее.

Важным условием для формирования инвестиционной стратегии является оценка склонности инвестора к риску, так как от этого будет зависеть выбор тех или иных ценных бумаг, а так же определяется их удельный вес. Выбор инвестором тех или иных инвестиций в основном зависит от его готовности к принятию повышенного риска, который способен принести инвестору повышенный доход. 

Таким образом, весь процесс инвестирования можно разделить на три пункта:

1.                  Формирование целей т.е. требования к доходности и оценке склонности к рискам;

2.                  Оценка реальных ограничений т.е. инвестору необходимо сравнить свои цели с имеющимися возможностями;

3.                  Формулировка системы правил, опираясь на которые инвестор сможет сформировать свой портфель активов.

Анализируя цели инвесторов, становится возможным выделить две  отличающиеся друг от друга по многим параметрам группы  инвесторов:

·                    Индивидуальные инвесторы;

·                    Институциональные инвесторы.

Рассматривая цели индивидуальных инвесторов можно классифицировать их в зависимости от возраста:

Таблица 1. Зависимость целей индивидуальных инвесторов от риска.

Проведя анализ таблицы 1 можно сделать вывод, что с возрастом склонность инвесторов к риску уменьшается, следовательно инвестиционные стратегии будут постоянно пересматриваться[4].

С увеличением роста капитала и профессионализма инвестора встает необходимость составления диверсифицированных портфелей на рынках:

·                    Акций

·                    Облигаций

·                    Активы денежного рынка

·                    Производные ценных бумаг

·                    Вложения в зарубежные рынки

·                    Вложения в материальные активы, способные в наибольшей степени сохранить стоимость: недвижимость.

Из выше сказанного следует, что основными факторами влияющими на формирование инвестиционной стратегии индивидуальных инвесторов являются их возраст, отношение к риску и доходу, величина финансовых вложений и их профессиональные навыки.

Рассматривая специфику формирования инвестиционной стратегии для институциональных инвесторов, необходимо принимать во внимание то , что 

они изначально управляют инвестиционным портфелем, в котором аккумулированы средства многих мелких инвесторов. В данном случае диверсификация вложений есть не что иное как необходимость, вызванная некоторыми законодательными ограничениями на вложения в определённые виды активов. Следовательно инвестиционная стратегия институциональных инвесторов, главным образом определяется величиной аккумулированных средств мелких инвесторов, законодательными ограничениями и возможностью диверсификации инвестиционного портфеля[1]. 

Рассматривая влияние рынка недвижимости на формирование инвестиционного портфеля недвижимости, необходимо учитывать особенности недвижимости не в составе диверсифицированного портфеля. А диверсификация именно самих объектов недвижимости.

Специфика вложений в недвижимость как инвестиционный ресурс объясняется особенностями и институциональными характеристиками  рынка недвижимости и распределением информации  на этом рынке.

Основными особенностями формирования и функционирования современного рынка недвижимости являются:

1.                  Уровень развития рынка недвижимости как рынка инвестиционных товаров находится в тесной зависимости от колебаний общеэкономической конъектуры;

2.                  Фактор сопутствующих затрат, способен оказывать существенное влияние на формирование рынка недвижимости;

3.                  Особенности объекта на рынке недвижимости оказывают значительное влияние на соотношение спроса и предложения.

Так же особенности функционирование рынка недвижимости всегда будет определяться влиянием окружающей среды на данный рынок[2]. В то время как, любой другой бизнес может менять свое местоположение,  для более прогресивного развития, рынок недвижимости определяется невозможностью кокой-либо дислокации с целью улучшения эффективности.  

В отличии от рынков ценных бумаг, финансовых рынков, а так же рынка рабочей силы, особенности рынка недвижимости обусловлены природой самой недвижимости, так как рынок недвижимости имеет четкую региональную специфику, из-за того что имеет «привязку» к месту расположения объектов недвижимости.

На спрос на объекты недвижимости оказывают влияние многие факторы, такие как политическая система общества, исторические факторы, культурные факторы, наличие рабочих мест, а так же состояние инфраструктуры.

Итак, инвестирование в недвижимость связано с изучением рынка недвижимости, принятием решения о приобретении активов, эффективным управлением приобретенными активами, а так же возможной продажей или передачей прав на управление активами.   

 

Список литературы:

1. Лебедев О.И. О некоторых особенностях современного рынка недвижимого имущества// Экономические проблемы регионов и отраслевых комплексов. – 2015. - №4. – С.298-302.
2. Якушин, В.В. Управление инвестиционным портфелем недвижимости: автореф. дис. д-ра экон. наук // В.В.Якушкин. – М., 2006 – 22 с.
3. Е.М. Джурбина, С.Г. Мурадова Инвестиции// Учебное пособие.- изд-во СКФУ, 2015. – 204с.
4. Погодин С.К. Методы оценки портфелей инвестиций, включающих ценные бумаги и недвижимость: автореф. дис. … д-да. экон. наук/ С.К. Погодин. – М.2006 – 27с.



Комментарии:

Фамилия Имя Отчество:
Комментарий: