» ГЛАВНАЯ > К содержанию номера
» Все публикации автора
Журнал научных публикаций
«Наука через призму времени»

Январь, 2020 / Международный научный журнал
«Наука через призму времени» №1 (34) 2020
Автор: Теплов Александр Владимирович, магистрант 2 курса
Рубрика: Экономические науки
Название статьи: Контроль инвестиционных рисков как важнейшая задача
Дата публикации: 28.12.2020
УДК 331.101
КОНТРОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РИСКОВ КАК ВАЖНЕЙШАЯ ЗАДАЧА
Теплов Александр Владимирович
магистрант 2 курса, факультет «Политехнический институт»
Девятина Джамиля Шаяровна
магистрант 1 курса, факультет «Политехнический институт»
Лобынцева Ольга Алексеевна
магистрант 1 курса, факультет «Политехнический институт»
научный руководитель: Бодров Андрей Сергеевич
кандидат технических наук, доцент
Орловский государственный университет имени И.С. Тургенева,
г. Орел
Аннотация. В данной статье рассматриваются вопросы рисков
инвестиционного фонда. Инвестиционные риски тесно переплетаются и напрямую
зависят от внешней среды бизнеса – от событий, способных повлечь реализацию
правового риска, риска политического регулирования, риска ухудшения
макроэкономических условий и изменения инфраструктуры финансового рынка и т.д.
Ключевые слова: риск, инвестиционный фонд, стратегическое
развитие, менеджмент, компания.
Надежность инвестиционного фонда – одно из
главных условий его привлекательности для инвесторов, поэтому элиминирование
рисков является задачей, грамотное и профессиональное решение которой носит
обязательный характер. Работа с рисками предполагает идентификацию и анализ
рисков по критерию, определяемому сущностью риска. В современном подходе к
управлению рисками организации предполагается определение некоего общего
интегрированного риска, в который будут
стекаться все возможные внешние и внутренние риски, воздействию которых
подвергается деятельность компании, и на его основе строится методология
управления рисками в организации [2].
Стратегическая цель любого вида инвестирования
средств – это максимизация прибыли, поэтому основным риском такого рода
деятельности, который всегда рассматривался в первую очередь, является риск эту
прибыль не получить. Риск доходности инвестиций становится отправной точкой и
объединяет в себе все остальные потенциальные риски, которые в случае их
реализации помешают эту доходность получить. Резюмируя вышесказанное, можно
говорить о том, что стоимость чистых активов будет мерой эффективности
управления рисками паевого инвестиционного фонда, потенциально учитывающая все
возможные риски его портфеля и управления, Риск портфеля обусловлен его
качественным ухудшением и «показывает возможность убытков (потерь) при вложении
в ценные бумаги (облигации) по сравнению с другими видами активов» [1].
«Портфельные риски учитываются в том случае,
когда компания разрабатывает и управляет различными портфелями своих активов»
[2].
Количество рисков института коллективного
финансирования велико, и они вместе составляют сложную систему, понимание
внутренних связей в которой имеет критическое значение для успешного
риск-менеджмента. Например, инвестиционные риски тесно переплетаются и напрямую
зависят от внешней среды бизнеса – от событий, способных повлечь реализацию
правового риска, риска политического регулирования, риска ухудшения
макроэкономических условий и изменения инфраструктуры финансового рынка и т.д.
Валютный риск может значительно влиять на риск ликвидности фонда в том случае,
если операции по активам происходят не в одной
валюте, а в нескольких. Кроме того, на передний план выходит качество
управления инвестициями, которое может либо минимизировать финансовые риски
или, наоборот, их материализовать.
Большая часть рисков коллективного инвестора являются чистыми рисками, то есть
рисками с негативными последствиями, и только часть рисков, основанных на
финансовом арбитраже (процентный, валютный) являются спекулятивными, то есть
при правильном управлении могут приводить к росту СЧА. Открытая система
портфеля рисков подвержена как внутренним рискам (менеджмента), так и внешним.
Характерной особенностью финансового рынка является высокая скорость
происходящих на нем изменений, что постоянно воздействует на концентрацию
рисков коллективного инвестора, влияя на устойчивость системы. Риски
коллективного инвестора включают в себя риски персонала (например, потеря
ключевого менеджера), действий персонала и другие операционные риски
(управляющей компании, депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра паев
ПИФа, регистратора; риски ИТ; риски мер, направленных на исключение ошибки или
мошеннических действий [2].
Когда исследуется портфель рисков организации, во
внимание принимаются организационно-правовые, функциональные и финансовые
особенности, определяющие систему управления рисками, процедуры которой входят
в систему общего менеджмента компании.
Компании не очень охотно раскрывают информацию
относительно аспектов и результатов своей деятельности и найти данные, в
частности, о существующих рисках и системе управления ими в конкретной компании
– не самая легкая задача.
Управление кредитным риском происходит
посредством анализа кредитного риска контрагентом и применения внутренних
скорринговых моделей; мониторинга финансового состояния контрагентов (анализ
финансовой отчетности и составление внутренних кредитных рейтингов);
установления лимитной политики относительно концентрации кредитного риска.
Управление риском ликвидности осуществляется путем оптимального соотношения
собственного и заемного капитала. Операционный риск элиминируется посредством
обеспечения соблюдения внутренних регламентов и процедур, механизмов контроля и
минимизации рисков. Стоит отметить, что многие компания никак не выделяют риск
регулирования, или правовой.
Информация относительно управления рисками,
раскрываемая в публикуемых отчетах, не только не носит исчерпывающего
характера, но, напротив, подается максимально кратко и не иллюстрируется иными
цифрам кроме тех, что уже указаны в отчетности [3]. Это можно объяснить, во-
первых, тем, что методология управления рисками для каждой компании
разрабатывается индивидуально и не афишируется, а, во-вторых, в целом, пока еще
недостаточной развитостью философии управления рисками в российских компаниях.
Список литературы:
- Вершинина, А.А., Трофимовская А.В., Фатин М.В. Инвестиционные фонды на российском фондовом рынке. Монография. М.: Изд-во МЭСИ, 2013.
- Швец С.К. Введение в корпоративный риск-менеджмент. Учебное пособие. СПб: издательство Политехнического университета, 2011.
- Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "Об инвестиционных фондах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) (https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/)
Комментарии: